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资本加持,催化高空作业平台市场格局演化 - 行

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资本祝福催化高空作业平台市场结构的演变

Www.6300.net 2019-12-27中国工程机械信息网

自2012年以来,高空作业平台(以下简称“AWP”)行业经历了7年的快速发展。在此期间,由于综合主机制造商和行业外品牌的进入;在传统AWP制造商的不断努力下,市场上租房者的数量正在大幅增加。在区域市场上,基于技术壁垒的价格差异仍处于波动阶段。从市场发展初期的博弈到最终的成熟理性,资本和渠道深刻地影响和决定着这个市场的发展方向。

根据国际高空作业平台联合会(IPAF)的数据,自2012年以来,中国AWP市场的年平均增长率为36%。据最新研究统计,2017年AWP国内销量约为17000-18000台,同比增长约50%;2018年,AWP国内销量达到2.9万辆以上,同比增长约60%。2019年,国内行业销量预计将达到45000-50000台,同比增长超过60%。截至2019年底,预计中国的自动售检票机总数已超过13万台,约占全球市场的8-9%,全球租赁市场的自动售检票机数量已超过约150万台。

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经过快速扩张,国内AWP领域的品牌格局已经开始显现

近两年来,在国内AWP主机厂中,除了浙江鼎立、湖南兴邦等多年来深入行业的专业设备供应商外,还有徐工、龚琳、中联重科、柳工等传统工程机械巨头。高空作业平台市场也开始启动,以比亚迪为代表的非传统工程机械企业也开始进军AWP市场。其中,前五名品牌几乎形成了国内高空作业平台的第一阵营,并逐渐拉开了与第二梯队主机厂的差距。

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从销售规模来看,2019年前三季度浙江鼎立总收入为14.5亿元,其中国内市场收入为8.2亿元;湖南兴邦2018年收入达到1.15亿美元,总计8.1亿元。2019年,兴邦剪刀的销量预计将接近1万把。预计全年收入将同比大幅增长50%以上,超过12亿元;徐工剪刀的年销量预计将超过6000台,而arm产品的销量将超过1500台。年收入目标是进入10亿;2019年10月底,中联重科在上海高空机械展上展示了四个21型剪刀系列和两个4型臂系列。据估计,2019年总销售额将超过7亿英镑。

从产能角度来看,浙江严重依赖首次公开募股(IPO)筹资和随后的再融资,并投资了第四家兵工厂。据估计,到2020年底,它将形成年产26,000把剪刀、6,000根桅杆和3,200只手臂的规模。生产能力;徐工机械目前计划削减20,000台叉车的生产能力和3,000台手臂的生产能力;中联重科计划生产12000-20000把剪刀和3000只手臂。湖南兴邦计划削减2万辆叉车的生产能力和2500多辆叉车的生产能力;临时工作计划削减25,000套叉臂。根据这一计算,如果所有制造商能够真正释放他们的生产能力,到2020年底到2021年年中,国内几个主要的主机厂将有98,000剪刀和14,000-15,000武器的总生产能力。(注:所有产能不会全部投入中国)

竞争激烈,资本准入改变了租房者的差异化

截至2018年底,中国约有900家具有一定规模的高空作业平台租赁公司,其中前三名租赁公司占设备总持有量的24.3%,约有8家租赁公司的机队规模超过1000台,约占34.3%,与国外结构相同,呈现“大头长尾”状态。截至2019年11月,国内高空作业平台租赁商数量已达到1600家左右,其中1000多家高空作业平台租赁商仍属于顶层

在三大租赁公司中,洪欣建发在2018年成功突破1万套,预计到2019年底将达到1.5万套左右;中能联合在2019年已经突破1万台设备;到2018年底,徐工广联将租赁7000套,预计到2019年底,总租赁量将接近1万套。浙江大黄蜂的母公司中铁快运进入该行业已有半年时间,车队规模已达到近8000辆,已有40多家门店布局,很快将增至1万辆。除了表中所列的租赁公司外,李咏工程机械于2019年正式进入高空平台市场,仅在8月份,就在全国范围内完成了6个基地的开业,采购了500套基尼动臂和2000套强力剪刀,非常具有威胁性。

与其他工程设备相比,AWP的设备结构、服务和技术水平相对较低,因此AWP租赁公司更容易利用资本杠杆实现快速扩张。

随着近年来高空汽车租赁市场的蓬勃发展,市场上涌现出一批实力雄厚的大型租赁公司,以中铁应急和公共能源联盟为代表的制造商今年实现了快速扩张。像洪欣建发这样的老牌租赁公司的领导者也不甘示弱,凭借自身的资本优势跟上行业的扩张趋势。

从2019年开始,中铁应急把高空作业平台租赁业务作为一个重要的战略发展方向,逐步加大资金投入。11月13日,中铁应急宣布,由于业务发展需要,全资子公司大黄蜂计划追加12亿元投资高空作业平台。并向徐工金融、中联金融租赁和陈泰金融租赁申请新的融资租赁业务,融资金额不超过8亿元。12月4日,公司宣布非公开发行股票募集资金总额不超过10亿元,其中7亿元用于高空作业平台升级,3亿元用于银行贷款偿还。

全能源联盟还依赖于融资优势的快速扩张。中能于2016年联合成立。2018年3月,与华云金租达成2.5亿战略融资合作;2018年7月,获得盛金达资本千万元人民币的预A轮投资;2018年9月,他从风险投资中获得了6250万元人民币的首轮投资;2019年4月,他赢得了由源资本牵头的5000万美元股权融资的第二轮融资,没有与风险资本和投资混为一谈;2019年7月,中能联合宣布融资达到15亿元。据公司宣传,中能联合已与国内外设备制造商(、重型机械、欧、兴邦)达成战略合作,船队规模已超过1万艘。其网络覆盖20个省、4个直辖市和175个地级市,拥有60个仓储、物流和服务支持中心。

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差距继续扩大,租赁公司规模将进入“万台”模式

结合目前几家领先租赁公司的融资/采购计划(这只是一个计划,可能不一定会实施),预计中能在明年对AWP设备的投资金额将超过10亿元。根据剪刀的计算:臂式剪刀的数量为8:2把,剪刀产品的平均价格为70,000把,臂式产品的平均价格为450,000把,我们可以预测可能购买的剪刀数量将超过5000把,臂式剪刀的数量将超过1200把。考虑到该公司还可以在支付条款层面使用杠杆,该公司已经融掉的资金实际上可以引发15,000多次购买;

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同样,我们计算中国铁路的购买力。从理论上讲,该公司12.8亿=20亿的融资额可以煽动购买2万-3万套设备。如果中能和华铁的设备持有量超过2万台,则判断洪欣将准备扩大现有设备持有量。根据这一粗略的计算,未来两年,总出租人的总购买需求可能超过40,000套。

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两者之间的合作关系

根据联合租赁提供的数据,2018年全球每10亿美元建设支出租赁的高空作业平台数量为138个;在西欧非居民市场,每十亿美元建设支出对应的AWP产品数量超过250种;北美比这两个地区都高得多,有700多台。

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根据中国国内建筑业国内生产总值计算,2018年国内建筑业国内生产总值约为6.18万亿元,约合0.878万亿美元。根据2018年的平均数据,租赁高空作业平台的数量约为22万个。考虑到2018-2021年建筑业国内生产总值的稳步增长和AWP产品普及率的提高,我们认为国内AWP市场长期供不应求。

然而,据统计,2019年,全国各地每米平台的租金都有不同程度的下降,其中金额最大的10米剪式平台的租金在一些地区的一些大中型项目中已经超过了“底线”,即使是租金氛围最成熟的上海也难以逃脱。

记录显示,2015年,国内高空作业平台的整体租金大幅下降。从2016年到2018年,随着AWP在国内市场渗透率的不断提高,市场需求逐渐扩大。虽然行业整体供给保持快速增长,但整体租金基本稳定。然而,自2019年以来,一方面由于供应方产能的快速扩张,另一方面由于一些大型租赁公司的经营策略,剪刀设备市场的整体租金大幅下降。

在这种情况下,全行业都应该关注领先租赁公司对主机厂的经营风险所带来的应收账款压力。以2008年至2011年挖掘机行业的快速发展为例,过于宽松的销售信贷政策在短期内极大地刺激了下游需求,但也埋下了很大的应收账款和库存隐患。

从这些痛苦的经历中!我希望作为一个行业从业者,一方面要严格控制应收账款风险,严格筛选优质客户;另一方面,是通过产品多样化和销售目的地市场多样化来降低未来可能出现的市场风险。两年后行业短期调整的可能性并不排除,所以在这两年内,能够实现多元化产品布局和海外业务布局的公司能够相对抵御行业风险,实现长期稳定增长。

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